“如果缅甸股市真的开了，我第一时间就去买股票。”说这话的是吉姆·罗杰斯，他表示，如果可能的话，他愿意押上手上全部资金。和他站在同一战线的，还有资本大鳄索罗斯。


那么，缅甸一姐昂山素季要来拜访中国一哥你知道，缅甸股市要来了你一定不知道，缅甸股市来了对中国投资者机会有多大，你就更不知道了。


今年10月开市


据新华社年初的报道，缅甸政府官员10日说，该国将于2015年10月首次开通证券交易市场。


财政部副部长貌貌登说：“我们已准备好，今年10月开始。”根据他的说法，不久后将为证券公司发放牌照。目前，符合上市条件的公司约有10家。


貌貌登说：“两三个月后，证券交易委员会将为股票公司发放牌照。”据悉，缅日两方，即缅甸经济银行、日本大和证券集团和东京证券交易所分别占有仰光证券交易所51%和49%的股权。


据缅甸投资与公司局统计，在缅甸投资与公司局办理注册的股份公司共有100多家，但仅有几家准备上市。


原始股将超级值钱


缅甸有没有股市，也许连当地人自己都说不清楚。因为它实在太小了，只有两只股票，并且股价常年不浮动。“确切地说，都不能算股市，只是一个小型的证券交易中心，用来提供场外的股票交易。两只股票都是国家控股，一家是林产公司，还有一家是银行，价格都是交易所指定的，一个月的成交量也到不了10万元人民币，外国人还不让买。”一位客居缅甸多年的中国投资人宋波告诉记者。不过，就是这样一家不起眼的小交易所，却可能成为缅甸证券业腾飞的起点。


2012年5月29日，东京证券交易所、大和证券集团旗下大和总研与缅甸中央银行签署了合作备忘录，将在2015年以前协助缅甸创建证券交易所。而日本对新交易所的支援框架，也将以这个小交易中心为核心。


在全球交易并购热潮下，韩国参股援助建立了老挝证券交易所和柬埔寨证券交易所，东京交易所这次也参与了缅甸资本市场的培育工作。可在这一领域似乎一直没听到中国的声音。


面对欧美、日韩、新加坡等国家对缅甸的投资布局，东盟商务理事会中方常务副秘书长许宁宁告诉记者：“目前，缅甸开放已是民心所向。越来越多的国外企业家进入缅甸考察市场，中国企业如果瞻前顾后，可能将失去先机。”


缅甸的这家小型证券交易所在1996年由日本大和证券与缅甸央行共同成立。宋波向记者透露，这个栖身于仰光经济银行大楼一隅的小公司，只有十几个工作人员，成立以来至今没有实现电子化，报价仍需手写，买卖还靠现金。


“也不是他们不发展，主要是没有交易需求。这里连股份制公司都屈指可数，很多本地人根本不知道什么叫证券，股票也大多由公司向投资者自行发行，而且流通量很小，股息一度高达30%，持有人几乎不会卖。这里的原始股不是概念，而是真的很值钱。”


宋波透露，他来缅甸投资，正是看中了这个新兴市场的潜力。“在这里的几年，我最大的感受就是，缅甸必须有股市。其实这里的企业融资需求很大，但银行贷款利息畸高，动辄就16%左右的利息，全亚洲都罕见，如果三年内证券市场得以建立，工业得到资本支持会发展很快，缅甸将成为最有爆发力的新兴市场。”


2011年8月，缅甸的证券交易法已起草完毕，只待投票通过便正式写入法律。而在证券领域算是与缅甸有过合作的日本，从2010年便看中了缅甸证券业这块处女地，东京证交所、大和证券就一直在与缅甸政府展开会谈，直到日前签约。




对东盟资本市场有研究的专家裴慧奇指出，日后东盟资本市场必将以一个整体的形象登上国际资本市场舞台。东盟资本市场在上市资源争夺、地区战略定位等方面都可能对中国形成影响。


而随着缅甸股市的建立，中国人扛着麻袋去柬埔寨炒股的盛况，或将重演。


看看当年中国人是这么扛着麻袋钱去柬埔寨炒股的：


2012年4月18日，柬埔寨副首相兼经济和财政大臣吉春出席开市仪式


4月18日，在国土面积18万平方公里的亚洲小国柬埔寨的金边，随着柬埔寨首相洪森在电视讲话中敲响股市开市钟，柬埔寨股市历史上首个交易日开始，也揭开了柬埔寨金融市场崭新一页。柬埔寨股市里仅一只股，上市的金边水务局当天就飙涨近50%。


有意思的是，申购者中不乏中国人的身影，而且不少中国投资者正跨国“炒新”。




比业绩比规模金边水务在中国市场只能算一只小盘绩平股，而目前的中国A股市场规模跃居全球第二，为什么还有这么多中国人扛着整麻袋钱远赴一个简陋的“山寨股市”，“隔山买牛”呢？


“新的股票市场，肯定最具有吸引力，首先发行的股票，肯定最具有投资潜力和投资价值。此前，越南股票市场开市时股票暴涨即是案例，这是其中吸引投资客的一方面原因。”西南证券黄昌全指出。


柬埔寨第一只股票的第一批股民里，共有1119名投资者中标，获配10万股的一共只有21人，一半以上都是中国人。


金边水务局的承销商数据显示，最大的申购资金来自中国，基本都是自然人，然后是日本、韩国和美国，泰国和越南也有一些资金介入。


相比A股先进的电子化交易，柬埔寨股市交易条件非常简陋，如同A股上世纪90年代初开业的情况，想买股票？请到柜台填表，没有网络和电话交易渠道。




想按什么价格买，不是你说了算。每天只有两个成交价，只在上午两个特定时段进行集合竞价。此外今天买的股票，后天才能卖出，即实行“T+2”的交易制度，而且手续费一会儿说千分之五，一会儿说千分之六。


“虽然条件简陋，但柬埔寨股市的吸引力在于设计理念上。他们IPO采用的是注册制，不是中国A股核审制度，更为公平。”西南证券黄昌全接着说，同时第一只股发行价也相当合理并不贵，发行价为每股6300瑞尔，市盈率仅18倍。


“重融资，轻投资”的设计管理理念，决定了在A股投资结局，而柬埔寨股市不是这样。


“今年柬埔寨国有企业上市控制在3家，除金边水务局外，柬埔寨电信和西哈努克港计划年底上市。”光大证券周明查询资料后指出。


另外柬埔寨新兴证券市场的交易系统很落后，大部分交易要通过打电话和填单子的方式完成，非常不方便，市场规模非常小，股价容易剧烈波动，市场稳定性差，加上离岸资金的安全性，风险也并不小。


同时，柬埔寨资本市场目前的法律法规并不完善，与成熟市场还有很大差距，存在政策风险、地缘政治风险等。

 

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